Майнинг биткоинов возвращается (за исключением того, что теперь это искусственный интеллект)

[Alisa]

Испытывая нехватку доходов и прибыли, майнеры биткоинов ищут другие виды деятельности, кроме майнинга биткоинов, такие как размещение компьютеров с искусственным интеллектом, чтобы компенсировать разницу. Это приносит свои плоды, по крайней мере, в ценах на их акции.

За последние пять дней курс биткоина вырос на 7%. Вы знаете, что это значит? Майнинг биткоина возобновился (пока цена биткоина снова не упадет на 5% в течение пяти дней, после чего все повторится).

На фоне резкого роста цен на биткоин цены на акции четырех из пяти крупнейших публично торгуемых майнеров (измеряемые общим хэшрейтом или вычислительной мощностью, затрачиваемой на обеспечение безопасности сети Биткоин) выросли на двузначные процентные пункты.

У отстающей компании Iris Energy Ltd (IREN), пятой по величине в этом квинтете, акции упали на 15% после опубликованного на прошлой неделе отчета Culper Research, в котором компания раскрыла короткую позицию в IREN. Причина, по которой Калпер делает ставку на понижение, заключается в непригодности, по мнению исследователей, сайта Iris в Чайлдрессе, штат Техас, для искусственного интеллекта (ИИ) или высокопроизводительных вычислений (HPC).

Может показаться, что ИИ и HPC не имеют отношения к майнингу биткоинов, но такая диверсификация стала для майнеров биткоинов способом зарабатывать деньги, о чем свидетельствует сделка Core Scientific (CORZ) с CoreWeave на 200 мегаватт (МВт), в результате которой цена акций CORZ выросла на 40%.

(Возможно, если цена биткоина продолжит расти, непригодность сайтов IREN для деятельности, не связанной с майнингом биткоинов, может отойти на второй план, поскольку компания вернет ресурсы для майнинга биткоинов.)

В любом случае, “майнинг биткоинов вернулся” на самом деле означает “запасы майнинга биткоинов вернулись”, потому что, исходя из вопроса “стало ли сейчас больше майнеров?”, известный хэшрейт пула лишь незначительно увеличился за последние пять дней (с 663,618 экзахешей в секунду до 668,659 Eh/с), а не увеличился на 7%, как можно было бы ожидать. (Примечание: не существует “идеальных” данных для определения хешрейта.) Конечно, то, что хешрейт не реагирует мгновенно и пропорционально росту цены биткоина, хорошо для публичных компаний.

Но затем, если вы заглянете в историю майнинга биткоинов и посмотрите, что говорят майнинговые компании в интервью или публичных заявлениях, вы обнаружите, что, хотя они по-прежнему сосредоточены на майнинге биткоинов, много шума возникает из-за других, казалось бы, не связанных или косвенным образом связанных вещей.

Искусственный интеллект, или высокопроизводительные вычисления

Вот яркий заголовок: Гиганты прямых инвестиций привлекают внимание биткойн-майнеров к искусственному интеллекту

И еще: Компания Core Scientific перешла на покупку у Neutral в связи с расширением HPC: Би Райли

И еще одно, поскольку хорошие вещи случаются в тройном порядке: Сектор майнинга Биткоинов Привлекает Растущий Интерес Инвесторов после основной научной сделки: JPMorgan

На прошлой неделе я писал о том, что и ИИ, и биткоин потребляют много энергии, и не только это, но и то, что, похоже, оборудование для майнинга биткоинов можно легко переоборудовать для следующего популярного продукта: искусственного интеллекта (или высокопроизводительного вычислительного оборудования, если вы хотите избежать негативной реакции на ажиотаж вокруг ИИ).

Инвесторам нравится такая адаптивность. Уилл Кэнни (Will Canny) и Ойон Ашраф (Aoyon Ashraf) из CoinDesk пишут: “Частные инвестиционные компании (PE) наконец-то видят ценность в майнерах биткоинов (BTC) благодаря растущему спросу на центры обработки данных, которые могут питать машины, связанные с искусственным интеллектом (AI)”.

Исследование JPMorgan говорит о том же, и, как ни странно, в исследовании инвестиционного банка говорится, что IREN (компания, которую Калпер считает “не готовой к ИИ”) лучше всего подходит для того, чтобы извлечь выгоду из этой тенденции к перераспределению ресурсов.

Уилл Фоксли, соучредитель Block space Media и ведущий программы The Mining Pod, выразил скептицизм по поводу заявлений о том, что средства майнинга биткоинов подходят для перехода на поддержку вычислений с использованием искусственного интеллекта.

“Многие из этих биткойн-майнеров просто говорят о том, как они могут использовать искусственный интеллект, хотя на самом деле они не в состоянии этого сделать”, - сказал Фоксли CoinDesk.

Финансовый инжиниринг как услуга

Ранее я утверждал, что выходить на биржу глупо. Одна из причин заключается в том, что это требует от компании перехода к краткосрочному мышлению, ориентированному на квартальную прибыль, в то время как долгосрочные цели (такие как постоянный рост или существование в следующем десятилетии) должны быть в центре внимания. Это также приводит к тому, что если компания испытывает трудности, об этом знают все, что может сделать ее уязвимой.

В 2022 году майнинговые компании испытывали трудности. Core Scientific (CORZ) даже объявила о банкротстве. И все это было до того, как падение курса биткоина вдвое в апреле 2024 года серьезно повлияло на перспективы доходов майнеров. Майнерам в целом приходилось нелегко, и, поскольку существует множество публичных майнинговых компаний, конкуренты могли точно определить, кто из них испытывает трудности. Riot Platforms (RIOT) попыталась воспользоваться этой ситуацией и сделала предложение о поглощении более мелкой майнинговой компании Bitfarms (BITF). Поскольку BITF является публичной организацией, RIOT не нужно было обращаться к руководству BITF с вежливыми просьбами. Вместо этого RIOT купила большое количество акций BITF в попытке враждебного поглощения. Это могло бы хорошо сработать, если бы RIOT была права, предполагая, что ее деятельность была лучше и эффективнее, чем у BITF, но мы никогда этого не узнаем, поскольку попытка поглощения в конечном итоге провалилась.

Существуют и другие финансовые уловки, которые могут увеличить прибыль акционеров (или снизить ее в случае неудачи; акции RIOT упали на 25% в этом году). Один из примеров - покупка по взаимному согласию, что и попыталась сделать Coreweave после того, как заключила сделку по ИИ с Core Scientific. Предложение было отклонено, но это говорит о том, что компания с искусственным интеллектом, стремящаяся к росту, посмотрела на компанию по добыче биткоинов и подумала: “Подождите секунду, нам нужно быстро расширить наши операции, пока лодка с искусственным интеллектом не проплыла мимо нас, а у биткойн-майнеров есть склады, которые мы могли бы переоборудовать для нашего использования, так что мы должны их купить.”

“Я думаю, что некоторые из этих биткойн-компаний заключили выгодные контракты на поставку электроэнергии, и если вы являетесь крупным центром обработки данных, таким как Coreweave, что такое несколько миллиардов долларов, чтобы выровнять сайт по добыче биткойнов и построить новый центр обработки данных с искусственным интеллектом?” Сказал Фоксли. “Конечно, поглощение будет дорогостоящим, но вы можете поспорить, что срок действия контракта на поставку электроэнергии окупит вас, исходя как из кратности, которую вы получите, будучи публичной компанией с искусственным интеллектом, так и из дохода, получаемого от того, что вы просто являетесь компанией с искусственным интеллектом”.

Coreweave, безусловно, не единственная компания, занимающаяся ИИ, которая так думает.

Майнинг других монет

Майнинговые компании добывали эфир до того, как Ethereum перешел от proof-of-work к proof-of-stake, и теперь эти компании добывают только биткоин.

По крайней мере, так думало большинство, пока Marathon (MARA) не сообщила, что с сентября 2023 года занимается майнингом относительно малоизвестной криптовалюты под названием Kaspa. По большинству показателей Kaspa - это совершенно случайная криптовалюта, которую просто так можно добывать. У Marathon был доступ к пространству и электричеству, это казалось прибыльным, и компания пошла на это, потому что прибыльное занятие - это хорошо.

“Добывая Kaspa, мы можем создать диверсифицированный поток доходов от биткоина, который напрямую связан с нашими ключевыми компетенциями в области вычислений цифровых активов”, - сказал Адам Суик, директор по развитию Marathon, в своем заявлении.

Я думаю, что майнинг Kaspa и, возможно, других монет - это скорее новинка, чем конкретный сдвиг в отрасли, потому что я сомневаюсь, что когда-либо появится еще одна криптовалюта с доказательством работоспособности.

Но шаг Marathon еще больше подчеркивает более широкий аспект: биткойн-майнеры страдают от снижения доходов и прибыльности, и они ищут другие способы компенсировать разницу, помимо майнинга биткойнов.

Подписывайтесь на

У Вас недостаточно прав для просмотра ссылки. Войдите или зарегистрируйтесь.